站稳“11万亿”资产门槛，招商银行在宏观调控与市场需求的双重考验下该何去何从？9月2日，招商银行在深圳总部举办2024年中期业绩说明会，行长王良和一众高管就息差、分红、转按揭、房地产不良、资产质量等热点做了回应。

招商银行8月30日晚间提交2024年半年度报告显示，该行上半年实现营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；归属本行股东的净利润747.43亿元，同比下降1.33%。

上述“双降”的局面并不意外。南都湾财社记者注意到，早在今年6月25日招商银行2023年度股东大会上，王良曾对外界坦言，今年招行的营收和利润两项核心指标将继续呈现出“双重承压”的态势。

承压的背后也有更多数据佐证。据观察，截至2024年中期，招商银行及附属公司共有员工115,407人（含派遣人员）。回到半年前。按照其2023年年报，截至去年末，该行共有员工116,529人（含派遣人员）。如果做简单的计算，相当于招商银行在半年的时间里减员数量超过1000名。

在分析师看来，整个银行业仍面临规模扩张速度放缓、净息差与中收增长回落的客观压力，招商银行基本面预计未来也将持续承压。

 “转按揭”如推出会对存量按揭利率带来负面影响

上周五，有媒体消息指，有关部门正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许存量房贷转按揭。当天收盘，地产股普遍飘红。

在今天的中期业绩说明会上，招商银行行长王良表示，目前尚未接到可开展转按揭业务相关通知和征求意见稿。但是，如果存量按揭贷款转按揭等措施实施，会对银行业的的存量按揭利率会带来一定的负面影响。王良认为，宏观管理部门应该会做好充分的论证和研究，来推出政策。

实际上，这也是上周五市场传闻以来首次有银行高管正式回应。南都湾财社记者了解到，“转按揭”是指已在银行办理按揭贷款的借款人，向原贷款银行要求变更贷款要素（包括利率、金额、抵押率、借款人等），或是将现有按揭贷款转入其他银行，并按照最新贷款要素签订合同。不过，有分析师认为，如允许存量房贷转按揭属实，从转按揭承接格局来看，利好负债成本优势银行。中信证券方面也分析认为，对于银行息差的影响将极为有限。

息差同比下降23个基点，高管回应称“边际会得到改善”

息差下行之困，同样是这家头部股份行绕不开的坎。近年来，招商银行的净息差持续下行，已从2019年的2.59%逐步降至今年年中的2%。尽管在股份银行中领先，但压力不减。半年报数据显示，今年上半年，招商银行净利差为1.88%，同比下降24个基点；净息差为2%，同比下降23个基点。

南都湾财社记者注意到，今年一季度招行的净息差曾与去年相比出现断崖式下降，同比下降27个基点，主要系重定价因素导致。 

“上半年息差降幅虽然有所收窄，压力还是很大。”招商银行副行长彭家文解释，上半年资产重定价的影响持续释放、供求关系变化，导致资产价格下降，使得总体收益下行，在负债端，存款成本虽然有所下降，但仍然相对刚性，而且存款竞争日益加剧。这一压力，接下来将持续存在。

彭家文认为，虽然压力仍然存在，但边际会得到改善，如果外部环境不发生大的变化，预计明年会逐渐趋稳。另外，中国经济增长复苏势头是确立的，预计明年供求关系会比今年趋于好转。同时，一季度商业银行的息差到了1.54%，已经是非常低的水平了，监管部门对此也很重视，未来在政策上可能会更多兼顾资产、负债两端。

“如果再下行，银行资产业务的盈利水平就会大受影响，甚至信贷业务可能成为既承担风险又不赚钱的业务，对银行构成很大的挑战。”在今年6月的股东大会上，王良也曾发声判断：银行的净息差今年可能会进一步下行，全年水平可能会处于相对底部，再下降的空间不大。

平安银行派现47.7亿后，招行称中期分红方案需要充分论证

分红成为新看点。作为股份行阵营的首份半年报，同样总部在深圳的平安银行不久前公布的2024年中期利润分配方案显示，每10股派发现金股利2.46元（含税），合计派发现金股利达47.74亿元，这个手笔引来股民关注。需要注意的是，这是平安银行的首次年中分红。

不过，按照招商银行中报，截至报告披露日，该行不宣派2024年普通股中期股利。

在今年2024年中期业绩说明会上，在回应该行是否会进行中期分红的问题时，行长王良表示，在中期分红方案上，该行会根据资本充足率要求、业务发展的要求、以及投资者意见开展充分论证和研究，也会看看同业中期分红的成效，继续研究和推进中期分红方案。他解释，也会评估中期分红方案操作的流程、成本是否很复杂，如果比较简便顺利，也会积极推进。

房地产贷款余额破3000亿元，不良贷款率4.78%

上半年，招商银行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点，资产质量保持稳定。

不过，资产质量尤其涉房不良贷款也是投资者的关注点。按照中报，截至6月末，招商银行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4041.23亿元，较上年末增长1.29%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计2417.86亿元，较上年末下降3.07%。

截至报告期末，招行房地产业贷款余额3039.06亿元，较上年末增加131.64亿元，占贷款和垫款总额的4.75%，较上年末上升0.04个百分点。截至6月末，房地产业不良贷款率4.78%，较上年末下降0.23个百分点。

招商银行副行长钟德胜在2024年中期业绩说明会上也有表态：今年上半年招行的房地产贷款呈现出占比降、风险稳、拨备充足的特点。

他表示，招行上半年在重点领域风险防范化解方面进一步加大力度，在房地产领域，对新增的业务进行差异化的管理，聚焦优质的区域、优质的客户和优质的项目。在存量业务上，按照风险为本的原则，按照“一户一策”、“一项目一策”的方式，对于有潜在风险隐患的一些客户，也在加快化解风险。

“当前经营环境复杂性和不确定性依然是存在的，风险管理的挑战也在加大，根据当前进行风险排查以及压力测试的情况来看，下半年有信心能够保持资产质量在稳定可控的水平。”钟德胜称。

零售信贷多个不良指标上升 副行长：风险稳定可控

作为“零售之王”，招商银行的零售贷款的不良率、关注率、逾期率都有所上升。半年报显示，截至6月末招行零售贷款余额35411.54亿元，较上年末增长3.00%，零售贷款占比52.48%。零售不良贷款余额320.42亿元，较上年末增加14.55亿元；不良贷款率0.90%，较上年末上升0.01个百分点。其中，信用卡贷款不良余额163.94亿元，较上年末增加0.11亿元；信用卡贷款不良率1.78%，较上年末上升0.03个百分点。

面对外界疑问，招商银行副行长王颖在今天的中期业绩说明会上表示，预测下半年及未来一段时间，零售信贷资产质量管控仍然面临挑战，不良率、关注率、逾期率估计还会略有上升，但是整个零售信贷的风险是稳定可控的。她也透露下一阶段的零售信贷发力点：在房贷业务中，二手房是招行一个新发力点。在信用卡业务中，汽车分期、新能源汽车分期是发力点。

 “大财富管理”战略也有挑战。南都湾财社记者注意到，上半年招行财富管理规模总体上涨，但是财富管理收入上半年有所下降，手续费及佣金收入114.37亿元，同比下降32.51%，超过3成降幅，这意味着招商银行的“大财富管理”轻型战略承压。

采写：南都湾财社记者 卢亮